对美联储会议纪要的一点看法

本文来自微信公众号：Hao HONG（ID：HaoHong_CFA），作者：洪灝，原文标题：《美联储是超越你想象的鹰》，头图来自：视觉中国

美联储会议纪要显示，需要加息，以将通胀降至2%的目标。但几乎所有官员都支持放缓加息步伐，也就是加息25个点或者50个点。“与会者观察到，需要保持紧缩性的政策立场，直到未来的数据让人们相信通货膨胀正在持续下降至2%。这仍尚待时日。” 

会议纪要还称，“几乎所有”官员都众口一词，认为加息25个点是合适的，而“少数”官员则倾向于加息50个基点。我们都知道，少数派往往是对的。上周的通胀数据打消了市场押注美联储政策开始“转向”的交易。

隔夜利率互换协议计入美联储利息最终达到5.3%以上的水平。市场本以为股债收益率去年经历了一次历史性的相关后，今年股债之间对冲的关系可以回归。然而，股债相关性却继续是正的>30%。搞资产配置的人脸继续如市场指数一样绿。所以，昨夜美联储纪要发表后，美股回吐了开盘的涨幅，缓缓沉没。两年期美债收益率也回到了近15年高位。亚洲开盘也软。

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